臺(tái)灣央行打房的「熱茶壺」效應(yīng)

【MyGoNews衷柏宣/臺(tái)北報(bào)導(dǎo)】2010年6月24日，暌違市場(chǎng)將近20年的「選擇性信用管制」措施再度登場(chǎng)，這個(gè)舉動(dòng)對(duì)準(zhǔn)房?jī)r(jià)漲到連央行總裁彭淮南都受不了，臺(tái)塑集團(tuán)總裁王文淵都覺(jué)得「買不起」的房地產(chǎn)業(yè)而來(lái)。6月25日營(yíng)建股首當(dāng)其衝的被打趴在地上，皇翔、冠德、長(zhǎng)虹、遠(yuǎn)雄、國(guó)揚(yáng)、太子與日勝生皆有5％以上跌幅，整體類股跌幅達(dá)3.7％，股民有點(diǎn)錯(cuò)愕，一般民眾有點(diǎn)雀躍，房地產(chǎn)業(yè)者有點(diǎn)擔(dān)心……，然而，央行的這一槍開下去，真的有辦法遏止房?jī)r(jià)上揚(yáng)，就此開始緩步下跌嗎？
 

央行3招打房動(dòng)作


中央銀行公布「中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)辦理特定地區(qū)購(gòu)屋貸款業(yè)務(wù)規(guī)定」，明文規(guī)定落實(shí)對(duì)(1)臺(tái)北市與臺(tái)北縣10個(gè)縣轄市(汐止、新店、中和、永和、板橋、土城、新莊、蘆洲、三重、樹林)的新承作購(gòu)屋貸款，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控管，(2)房貸成數(shù)不得超過(guò)鑑價(jià)7成，(3)無(wú)寬限期、不得額外增貸。

由於銀行放款區(qū)域度集中，不利銀行風(fēng)險(xiǎn)控管，加上臺(tái)北大都會(huì)區(qū)房?jī)r(jià)漲幅明顯，房?jī)r(jià)所得比(購(gòu)屋總價(jià)/家庭年所得)及貸款負(fù)擔(dān)率(每月房貸支出/家庭月所得)均高於其他地區(qū)。近期全體銀行房貸(含購(gòu)置住宅、房屋修繕及建築貸款)占總放款比重高達(dá)38.3％，相對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)毛額比率亦達(dá)52.0％；新增放款偏重在臺(tái)北市及臺(tái)北縣10個(gè)縣轄市。因此「選擇性管制」的區(qū)域，就設(shè)定在這些區(qū)域。
 

 

法人一致短期看空


國(guó)內(nèi)法人群益投信多重收益基金經(jīng)理人張俊逸認(rèn)為：「以目前對(duì)資金需求最大的還是房市來(lái)看，該訊號(hào)是要讓房市降溫，但因幅度不大，不會(huì)影響房市基本面?！古_(tái)新主流基金經(jīng)理人郭建成表示：「央行升息半碼，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。而從央行理監(jiān)事會(huì)決議文來(lái)看，此次升息主要是針對(duì)不動(dòng)產(chǎn)而來(lái)，宣示意味濃厚。」

外資券商麥格理證券指出，央行動(dòng)作對(duì)房地產(chǎn)類股造成壓力很大，預(yù)期是要讓房地產(chǎn)市場(chǎng)冷卻下來(lái)。瑞信證券表示，央行的3項(xiàng)動(dòng)作，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)都是負(fù)面的，然而當(dāng)利率走升幅度小，利息增加支出相對(duì)有限，預(yù)期會(huì)衝擊短線房地產(chǎn)投資氣氛。
 

房地產(chǎn)業(yè)：嘿！嘿！嘿！


房地產(chǎn)業(yè)者表示：「短期內(nèi)，相關(guān)區(qū)域投資熱潮應(yīng)該會(huì)稍微減退，但長(zhǎng)期來(lái)看，對(duì)房市的健康發(fā)展是有正面的助益?！苟唐趦?nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)有所震盪，但房?jī)r(jià)大跌的空間很難看到。

央行這一動(dòng)作，很明顯的是不希望房?jī)r(jià)漲上去，房?jī)r(jià)真的就會(huì)因此「不漲」了嗎？一位今年銷售房地產(chǎn)金額已經(jīng)超過(guò)1000億元新臺(tái)幣的代銷業(yè)者說(shuō)：「影響是一定有的啦！至於有多大？」他笑笑說(shuō)：「再看看囉！」
 

央行打房的「熱茶壺」效應(yīng)


他接著說(shuō)了一個(gè)故事，有一個(gè)人正在上煮一壺開水，水壺底下的瓦斯?fàn)t正熊熊的燃燒著，眼看快要到沸騰的時(shí)候，有人過(guò)來(lái)，在這壺即將燒滾的熱水中，加入了些冷水，原本快要沸騰的熱水，變成了溫水…..，但是，這個(gè)時(shí)候，瓦斯?fàn)t上的火卻沒(méi)有關(guān)，所以，這壺溫水繼續(xù)的加熱，慢慢的還是會(huì)從溫水變成熱水，然後再沸騰。

央行的動(dòng)作被解釋為「加冷水」，這個(gè)動(dòng)作與中國(guó)政府打房不同，中國(guó)政府的動(dòng)作是直接往這壺水熱水裡面倒冰塊，而且不間斷的倒。所以，中國(guó)房市在「國(guó)十條」之後，快速冷卻；至於以後會(huì)不會(huì)繼續(xù)加熱沸騰？「當(dāng)然會(huì)！但是需要比較長(zhǎng)的時(shí)間」。臺(tái)灣央行打房的動(dòng)作，只是往這個(gè)水壺裡加冷水，水壺的溫度會(huì)降一點(diǎn)，但是很快會(huì)再熱起來(lái)，這就是兩岸央行作法的差異性。
 

「火在燒，水在熱」看看央行下一步


或許有人會(huì)質(zhì)疑，那為什麼不關(guān)掉瓦斯?fàn)t的火呢？這個(gè)火不是中國(guó)、臺(tái)灣的央行可以關(guān)得掉的，這個(gè)火代表的是全球經(jīng)濟(jì)景氣，裡面有全球流竄的熱錢。所以，不是單一國(guó)家可以熄滅的，因此，「火在燒，水在熱」，各國(guó)央行只能設(shè)法不讓這壺水快速沸騰溢出傷到自己。

當(dāng)看完這樣的比喻之後，你覺(jué)得央行這次的「選擇性信用管制」或者加息半碼，有多大的效果呢？