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- 臺經(jīng)院：全球經(jīng)濟情勢呈現(xiàn)復甦態(tài)勢
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【MyGoNews蕭又安/綜合報導】臺灣經(jīng)濟研究院2017年4月25日召開「國內(nèi)總體經(jīng)濟預測暨景氣動向調(diào)查」報告時指出，觀察近期國際經(jīng)濟情勢，國際貨幣基金組織微幅上修2017年全球經(jīng)濟成長率預測0.1個百分點，加上各主要出口國出口表現(xiàn)暢旺、中國首季經(jīng)濟成長率優(yōu)於官方預期，顯示全球經(jīng)濟情勢呈現(xiàn)復甦態(tài)勢。
臺灣經(jīng)濟研究院針對美國、歐元區(qū)、日本、韓國、中國、東協(xié)等六大經(jīng)濟體發(fā)展區(qū)域進行景氣調(diào)查分析研究之後表示，在國際情勢部分，美國「整體景氣仍屬樂觀」，歐元區(qū)部分則「ESI指數(shù)連續(xù)第六個月上揚」，日本「經(jīng)濟能否持續(xù)復甦存在不確定性」，韓國則因為「東北亞情勢緊張，地緣政治風險升高」後續(xù)還要再觀察，與臺灣關(guān)係密切的中國則持續(xù)在「穩(wěn)中有進、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，同時結(jié)構(gòu)優(yōu)化的腳步也持續(xù)進行。」至於東協(xié)地區(qū)「除菲律賓GDP成長率稍差之外，其餘表現(xiàn)都不錯。」
(一)美國--美國商務部經(jīng)濟分析局(BEA)上修2016年第四季經(jīng)濟數(shù)值，調(diào)整後的該季GDP成長年增率(yoy)為2.0％，但第四季民間消費成長年增率上修至3.1％，上修幅度為0.1個百分點。第四季民間投資較前一年同期上揚僅0.1％，維持與上次發(fā)佈數(shù)值一致，屬2016年連續(xù)三季負成長後的小幅止跌回升，此外進出口則大致維持不變。比較相關(guān)數(shù)值，民間消費可視為美國2016年經(jīng)濟成長主要引擎。
在美國就業(yè)市場方面，美國於2017年3月的失業(yè)率為4.5％，較2月失業(yè)率下滑0.2個百分點，美國就業(yè)市場呈現(xiàn)穩(wěn)健且持續(xù)復甦。至於通貨膨脹率方面，美國2017年3月消費者物價指數(shù)(CPI)年增率達2.4％，當月的核心CPI年增率也達2.0％，通膨雖較2月降溫，但仍然偏高。因應需求帶動通膨壓力，聯(lián)準會(Fed)已於3月16日升息一碼，目前聯(lián)邦基金利率來到0.75-1.0％。
美國經(jīng)濟近期的景氣展望方面，參考美國供應管理研究所(Institute of Supply Management, ISM)公佈美國的2017年3月製造業(yè)採購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為57.2點，較2月數(shù)值下滑0.5點。另外ISM公佈的2017年3月非製造業(yè)採購經(jīng)理人指數(shù)(NMI)為55.2點較2月數(shù)值下滑2.4點。美國PMI與NMI雖皆下滑，但仍然維持在象徵景氣擴張的臨界點以上，整體景氣仍屬樂觀。
(二)歐元區(qū)--歐元區(qū)在就業(yè)市場表現(xiàn)方面，歐元區(qū)經(jīng)季節(jié)調(diào)整後之2017年2月份失業(yè)率為9.5％，較1月份失業(yè)率下滑0.1個百分點，較前一年同月失業(yè)率下滑0.8個百分點，為2009年5月以來的新低點。在歐洲各國中，以希臘的23.1％失業(yè)率最高，此外希臘也是2016年唯一出現(xiàn)成長衰退的歐洲國家。雖然希臘仍未走出高失業(yè)與經(jīng)濟衰退困境，但是其他歐洲國家景氣普遍持續(xù)復甦。
另外，歐元區(qū)CPI年增率在2017年3月為1.5％，較2月份數(shù)值顯著下滑了0.5個百分點，此外2017年3月核心CPI年增率則為0.7％，則較前一個月下滑0.2個百分點。歐元區(qū)通貨膨脹再度回落至央行設定上限2.0％以下，加上今年仍然有法國、德國大選帶來的不確定性，目前歐洲央行(ECB)持續(xù)以執(zhí)行寬鬆貨幣政策為主。
至於歐元區(qū)經(jīng)濟展望方面，參考歐盟委員會公佈的綜合經(jīng)濟觀察指標(Economic Sentiment Indicator, ESI)：歐元區(qū)在2017年2月的ESI為108點，較前一個月上揚0.1點，為連續(xù)第六個月的上揚。在構(gòu)成2月ESI的五個細項方面，零售業(yè)與消費者信心指數(shù)下滑，而製造業(yè)、營建業(yè)與服務業(yè)信心指數(shù)上揚。
(三)日本--日本央行公布 2017 年第一季的企業(yè)短期經(jīng)濟觀測調(diào)查結(jié)果，大型製造業(yè)景氣判斷指數(shù)為正12，連續(xù)兩季改善，且為2015年12月以來之高點；而大型非製造業(yè)景氣判斷指數(shù)則是上升2點至正20，也是近六季以來的首次上升。企業(yè)信心的提振主要是因為出口帶動了日本經(jīng)濟復甦。而內(nèi)閣府公布2017年3月的消費者動向調(diào)查，較2017年2月上升0.7點至43.9點，為2013年9月以來之新高，各項指標均上揚。此外，日本內(nèi)閣府也公布2017年2月份的民間核心機械訂單數(shù)據(jù)，金額較前月增加1.5％，其中製造業(yè)訂單較前月增加6％，扭轉(zhuǎn)前月之跌勢，不過幅度遠低於預期。
近來日本經(jīng)濟逐步升溫，全球需求復甦帶動日本工業(yè)生產(chǎn)與出口轉(zhuǎn)強，企業(yè)與消費者信心也來到近年新高。不過受美國保護主義抬頭，及英國脫歐正式啟動之影響，日本經(jīng)濟能否持續(xù)復甦存在不確定性，也反映在企業(yè)資本支出相對保守上。
(四)韓國--韓國2017年3月出口為488億美元，較2016年同期增加13.6％，連續(xù)五個月成長，進口則是426億美元，較去年同期上升27.7％，順差為62億美元。其中石油製品、半導體、平面顯示裝置、一般機械與船舶等產(chǎn)品出口均有雙位數(shù)的成長。除了對美國及歐盟出口衰退外，對中國大陸、東協(xié)國家(ASEAN)與日本等主要出口地區(qū)的出口則有雙位數(shù)的成長。
至於內(nèi)需方面，韓國2017年3月的製造業(yè)採購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為48.4，較前月下滑0.8點，已連續(xù)8個月落在榮枯線之下；而新出口訂單指數(shù)則較上月上升0.2點至49.1，主要是全球需求提升所致。而在消費者物價指數(shù)方面，根據(jù)韓國統(tǒng)計局所公布的資料，2017年3月的消費者物價較2016年同期上漲2.2％，主要是因為食品與石油價格上漲所帶動。
雖然東北亞情勢緊張，地緣政治風險升高，但因出口持續(xù)改善可望帶動經(jīng)濟復甦，韓國央行將2017年的經(jīng)濟成長預期由2.5％上調(diào)至2.6％。
(五)中國--中國公布2017年第一季GDP成長率為6.9％，較上季增加0.1個百分點，同時也較日前官方公布之2017年GDP成長目標高出0.4個百分點。其中服務業(yè)成長7.7％仍為驅(qū)動經(jīng)濟成長的主要動能，而工業(yè)方面雖然面臨中央調(diào)控政策的影響，但成長率仍有6.4％，較2016年同期增加1.0個百分點，比2016年全年增加0.8個百分點，顯示經(jīng)濟延續(xù)了2016年下半年以來穩(wěn)中有進、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，同時結(jié)構(gòu)優(yōu)化的腳步也持續(xù)進行。
就細部數(shù)據(jù)觀察，內(nèi)需方面3月消費品零售額成長10.9％，較1、2月平均成長率增加1.4個百分點；1-3月份全國固定資產(chǎn)投資成長9.2％，其中民間投資成長7.7％，分別較1-2月增加0.3與1.0個百分點，除了反映中國民間消費動能維持在近期高點之外，民間投資與整體投資成長率逐漸拉近，代表民間投資信心已較去年有明顯改善。貿(mào)易方面，受惠於國際景氣回溫，3月中國進出口分別成長20.3％、16.4％，不僅出口回到雙位數(shù)成長，貿(mào)易也恢復順差表現(xiàn)。物價方面，3月CPI成長0.9％，上漲幅度仍相當溫和。
在經(jīng)濟展望部分，IMF最新報告中將中國2017年經(jīng)濟成長率由1月預測的6.5％調(diào)升至6.6％。另由2017年3月中國官方製造業(yè)PMI與非製造業(yè)商務活動指數(shù)來觀察，其中製造業(yè)PMI增加0.2點來到51.8，連續(xù)8個月維持在景氣榮枯界線之上，構(gòu)成項目中生產(chǎn)、新訂單與從業(yè)人員指標呈現(xiàn)改善態(tài)勢；非製造業(yè)商務活動指數(shù)在零售業(yè)、航空運輸業(yè)、郵政業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)及軟體資訊技術(shù)服務、貨幣金融服務、資本市場服務、保險業(yè)等行業(yè)拉抬下，來到2017年新高的55.1，較2月上升0.9點，整體服務業(yè)擴張速度有增加的趨勢。
(六)東協(xié)--根據(jù)亞洲開發(fā)銀行最新2017年亞洲發(fā)展展望報告數(shù)據(jù)顯示，受惠於全球景氣回溫，預測2017年東南亞地區(qū)GDP成長率為4.8％，較2016年增加0.1個百分點，其中東協(xié)主要國家如印尼、馬來西亞、新加坡、泰國、越南2017年GDP成長率均可望優(yōu)於2016年，僅菲律賓因2016年基期較高，GDP成長率由6.8％小幅下降至6.4％。
另在各國製造業(yè)PMI走勢方面，越南、新加坡、菲律賓3月PMI分別上升0.4、0.3、0.2點來到54.6、51.2、53.8；印尼在新訂單與出口的帶動下，製造業(yè)PMI回到榮枯線之上的50.5，較2月上升1.2點；泰國因就業(yè)人數(shù)與廠商調(diào)整庫存影響，製造業(yè)PMI下降0.4點來到50.2；馬來西亞方面雖然庫存增加，但新訂單仍未有明顯成長，製造業(yè)PMI較2月微增0.1點來到49.5，仍處於榮枯線之下。
(一)美國--美國商務部經(jīng)濟分析局(BEA)上修2016年第四季經(jīng)濟數(shù)值，調(diào)整後的該季GDP成長年增率(yoy)為2.0％，但第四季民間消費成長年增率上修至3.1％，上修幅度為0.1個百分點。第四季民間投資較前一年同期上揚僅0.1％，維持與上次發(fā)佈數(shù)值一致，屬2016年連續(xù)三季負成長後的小幅止跌回升，此外進出口則大致維持不變。比較相關(guān)數(shù)值，民間消費可視為美國2016年經(jīng)濟成長主要引擎。
在美國就業(yè)市場方面，美國於2017年3月的失業(yè)率為4.5％，較2月失業(yè)率下滑0.2個百分點，美國就業(yè)市場呈現(xiàn)穩(wěn)健且持續(xù)復甦。至於通貨膨脹率方面，美國2017年3月消費者物價指數(shù)(CPI)年增率達2.4％，當月的核心CPI年增率也達2.0％，通膨雖較2月降溫，但仍然偏高。因應需求帶動通膨壓力，聯(lián)準會(Fed)已於3月16日升息一碼，目前聯(lián)邦基金利率來到0.75-1.0％。
美國經(jīng)濟近期的景氣展望方面，參考美國供應管理研究所(Institute of Supply Management, ISM)公佈美國的2017年3月製造業(yè)採購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為57.2點，較2月數(shù)值下滑0.5點。另外ISM公佈的2017年3月非製造業(yè)採購經(jīng)理人指數(shù)(NMI)為55.2點較2月數(shù)值下滑2.4點。美國PMI與NMI雖皆下滑，但仍然維持在象徵景氣擴張的臨界點以上，整體景氣仍屬樂觀。
另外，歐元區(qū)CPI年增率在2017年3月為1.5％，較2月份數(shù)值顯著下滑了0.5個百分點，此外2017年3月核心CPI年增率則為0.7％，則較前一個月下滑0.2個百分點。歐元區(qū)通貨膨脹再度回落至央行設定上限2.0％以下，加上今年仍然有法國、德國大選帶來的不確定性，目前歐洲央行(ECB)持續(xù)以執(zhí)行寬鬆貨幣政策為主。
至於歐元區(qū)經(jīng)濟展望方面，參考歐盟委員會公佈的綜合經(jīng)濟觀察指標(Economic Sentiment Indicator, ESI)：歐元區(qū)在2017年2月的ESI為108點，較前一個月上揚0.1點，為連續(xù)第六個月的上揚。在構(gòu)成2月ESI的五個細項方面，零售業(yè)與消費者信心指數(shù)下滑，而製造業(yè)、營建業(yè)與服務業(yè)信心指數(shù)上揚。
(三)日本--日本央行公布 2017 年第一季的企業(yè)短期經(jīng)濟觀測調(diào)查結(jié)果，大型製造業(yè)景氣判斷指數(shù)為正12，連續(xù)兩季改善，且為2015年12月以來之高點；而大型非製造業(yè)景氣判斷指數(shù)則是上升2點至正20，也是近六季以來的首次上升。企業(yè)信心的提振主要是因為出口帶動了日本經(jīng)濟復甦。而內(nèi)閣府公布2017年3月的消費者動向調(diào)查，較2017年2月上升0.7點至43.9點，為2013年9月以來之新高，各項指標均上揚。此外，日本內(nèi)閣府也公布2017年2月份的民間核心機械訂單數(shù)據(jù)，金額較前月增加1.5％，其中製造業(yè)訂單較前月增加6％，扭轉(zhuǎn)前月之跌勢，不過幅度遠低於預期。
近來日本經(jīng)濟逐步升溫，全球需求復甦帶動日本工業(yè)生產(chǎn)與出口轉(zhuǎn)強，企業(yè)與消費者信心也來到近年新高。不過受美國保護主義抬頭，及英國脫歐正式啟動之影響，日本經(jīng)濟能否持續(xù)復甦存在不確定性，也反映在企業(yè)資本支出相對保守上。
(四)韓國--韓國2017年3月出口為488億美元，較2016年同期增加13.6％，連續(xù)五個月成長，進口則是426億美元，較去年同期上升27.7％，順差為62億美元。其中石油製品、半導體、平面顯示裝置、一般機械與船舶等產(chǎn)品出口均有雙位數(shù)的成長。除了對美國及歐盟出口衰退外，對中國大陸、東協(xié)國家(ASEAN)與日本等主要出口地區(qū)的出口則有雙位數(shù)的成長。
至於內(nèi)需方面，韓國2017年3月的製造業(yè)採購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為48.4，較前月下滑0.8點，已連續(xù)8個月落在榮枯線之下；而新出口訂單指數(shù)則較上月上升0.2點至49.1，主要是全球需求提升所致。而在消費者物價指數(shù)方面，根據(jù)韓國統(tǒng)計局所公布的資料，2017年3月的消費者物價較2016年同期上漲2.2％，主要是因為食品與石油價格上漲所帶動。
雖然東北亞情勢緊張，地緣政治風險升高，但因出口持續(xù)改善可望帶動經(jīng)濟復甦，韓國央行將2017年的經(jīng)濟成長預期由2.5％上調(diào)至2.6％。
(五)中國--中國公布2017年第一季GDP成長率為6.9％，較上季增加0.1個百分點，同時也較日前官方公布之2017年GDP成長目標高出0.4個百分點。其中服務業(yè)成長7.7％仍為驅(qū)動經(jīng)濟成長的主要動能，而工業(yè)方面雖然面臨中央調(diào)控政策的影響，但成長率仍有6.4％，較2016年同期增加1.0個百分點，比2016年全年增加0.8個百分點，顯示經(jīng)濟延續(xù)了2016年下半年以來穩(wěn)中有進、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，同時結(jié)構(gòu)優(yōu)化的腳步也持續(xù)進行。
就細部數(shù)據(jù)觀察，內(nèi)需方面3月消費品零售額成長10.9％，較1、2月平均成長率增加1.4個百分點；1-3月份全國固定資產(chǎn)投資成長9.2％，其中民間投資成長7.7％，分別較1-2月增加0.3與1.0個百分點，除了反映中國民間消費動能維持在近期高點之外，民間投資與整體投資成長率逐漸拉近，代表民間投資信心已較去年有明顯改善。貿(mào)易方面，受惠於國際景氣回溫，3月中國進出口分別成長20.3％、16.4％，不僅出口回到雙位數(shù)成長，貿(mào)易也恢復順差表現(xiàn)。物價方面，3月CPI成長0.9％，上漲幅度仍相當溫和。
在經(jīng)濟展望部分，IMF最新報告中將中國2017年經(jīng)濟成長率由1月預測的6.5％調(diào)升至6.6％。另由2017年3月中國官方製造業(yè)PMI與非製造業(yè)商務活動指數(shù)來觀察，其中製造業(yè)PMI增加0.2點來到51.8，連續(xù)8個月維持在景氣榮枯界線之上，構(gòu)成項目中生產(chǎn)、新訂單與從業(yè)人員指標呈現(xiàn)改善態(tài)勢；非製造業(yè)商務活動指數(shù)在零售業(yè)、航空運輸業(yè)、郵政業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)及軟體資訊技術(shù)服務、貨幣金融服務、資本市場服務、保險業(yè)等行業(yè)拉抬下，來到2017年新高的55.1，較2月上升0.9點，整體服務業(yè)擴張速度有增加的趨勢。
(六)東協(xié)--根據(jù)亞洲開發(fā)銀行最新2017年亞洲發(fā)展展望報告數(shù)據(jù)顯示，受惠於全球景氣回溫，預測2017年東南亞地區(qū)GDP成長率為4.8％，較2016年增加0.1個百分點，其中東協(xié)主要國家如印尼、馬來西亞、新加坡、泰國、越南2017年GDP成長率均可望優(yōu)於2016年，僅菲律賓因2016年基期較高，GDP成長率由6.8％小幅下降至6.4％。
另在各國製造業(yè)PMI走勢方面，越南、新加坡、菲律賓3月PMI分別上升0.4、0.3、0.2點來到54.6、51.2、53.8；印尼在新訂單與出口的帶動下，製造業(yè)PMI回到榮枯線之上的50.5，較2月上升1.2點；泰國因就業(yè)人數(shù)與廠商調(diào)整庫存影響，製造業(yè)PMI下降0.4點來到50.2；馬來西亞方面雖然庫存增加，但新訂單仍未有明顯成長，製造業(yè)PMI較2月微增0.1點來到49.5，仍處於榮枯線之下。
