新聞摘要
- 戴德梁行：「只租不賣」住宅市場新思潮
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【MyGoNews方暮晨/綜合報導】2017年7月以來，以廣州首次提出「租購同權(quán)」為起點，住宅租賃相關(guān)政策及市場動作不斷，引發(fā)各方極大關(guān)注。針對這一話題，戴德梁行近日推出《「只租不賣」住宅市場新思潮》市場報告。該報告從中國住房租賃市場現(xiàn)狀、「租購同權(quán)」政策的作用與意義、租賃住房市場健康發(fā)展的前提與基礎(chǔ)等方面深入探討，剖析了在該市場環(huán)境下，企業(yè)應當如何探索與借鑒，未來又有哪些發(fā)展與趨勢等話題。
戴德梁行華南及華西區(qū)研究部高級董事及主管張曉端指出，大陸地區(qū)目前的住房體係以商品住宅買賣和保障房為主，除了少數(shù)高收入者可在住宅買賣市場自由進出，以中低收入人群為覆蓋對象的保障房系統(tǒng)仍面臨著建設、分配、使用中的各種問題。同時，大陸地區(qū)人口基數(shù)龐大，單靠政府的力量來滿足大量的中低收入者居住需求並不現(xiàn)實。參考發(fā)達國家的經(jīng)驗，引入社會力量構(gòu)建市場化的住房租賃體係將是破局之道。
近年來，居住需求劇增疊加投資需求入市，商品住宅價格一路飛漲，雖然行政化干預手段不斷，然而效果往往不如預期，且催生了一系列金融和經(jīng)濟風險。張曉端認為，一定程度的「租購同權(quán)」將促使不少的居住需求通過租賃市場釋放，降低買賣市場熱度，而未來REITS的推出也將帶來新的投資路徑，使資金不再高度集中於商品住宅交易，有助於化解一系列的金融、經(jīng)濟問題。因此，作為房地產(chǎn)長效機制的一部分，住房租賃市場的健康發(fā)展也會是未來穩(wěn)定房地產(chǎn)的重要支撐因素。
租賃的居住模式想要被廣泛接受，首先離不開良好的製度設計和合理的公共資源配置方式。在租賃市場較為發(fā)達的國家都會有各種相關(guān)法律法規(guī)對出租人、承租人權(quán)責、出租房屋條件、租賃機構(gòu)權(quán)責等作出相應規(guī)定。在大陸地區(qū)，自2015年底至今一年半時間內(nèi)，中央已多次在重要會議中提出或頒布具體文件指導住房租賃市場的發(fā)展。在地方，已有多地迅速響應，進行製度和市場的建設，為未來租賃市場的長遠發(fā)展奠定基礎(chǔ)。對於大陸地區(qū)高達2.47億人的流動人口來說，以往租賃市場中存在著中介服務不規(guī)範、租期不穩(wěn)定、監(jiān)管漏洞多等眾多問題，加速推進的住房租賃首次建設將逐步滿足日漸提升的租房消費需求。
作為重資產(chǎn)行業(yè)，金融政策的支持是住房租賃市場發(fā)展的基本條件。借鑒發(fā)達市場的經(jīng)驗，7月中九部委聯(lián)合下發(fā)的指導性文件《關(guān)於在人口淨流入的大中城市加快發(fā)展住房租賃市場的通知》要求各地加大對住房租賃企業(yè)的金融支持力度，針對租賃企業(yè)回款慢等特點，鼓勵開發(fā)性金融等銀行業(yè)金融機構(gòu)加大對租賃住房項目的信貸支持力度。未來預計會有更進一步的包括金融、稅收、補貼在內(nèi)的鼓勵性政策支持住房租賃市場的發(fā)展。
張曉端指出，除政府、銀行的金融支持外，REITs是企業(yè)涉足租賃性住房開發(fā)運營所面臨的長期融資問題的關(guān)鍵解決方式。儘管大陸地區(qū)已有不少類RIETs的探索，真正意義的RIETs市場依然未放開。而另一個關(guān)鍵性問題則是現(xiàn)階段普遍較低的住宅租金回報率還難為RIETs發(fā)展提供支撐。不過應該看到的是，為鼓勵住房租賃市場的發(fā)展，上海於7月份成交的兩幅樓面地價不足6000元/平方米租賃住宅用地，遠遠低於普通宅地的地價水平。擺脫普通商品住宅市場價值的評估體系，建立專門的租賃用地的價格體系，以較低的成本保障了物業(yè)的租金收益率，提高企業(yè)參與熱情。同時，租賃住房用地供應在北京、廣州等多個熱點城市土地供應計劃中被提及。可以預見，未來將會有更多的低價租賃住宅用地被推出。此外，多層次的住房供應體系形成後，商品住宅銷售價格的波動幅度將更趨和緩。而租賃產(chǎn)品和服務的多樣化也將吸引高端居住需求逐漸進入租賃市場，帶動租金收益率穩(wěn)步提升。當種種條件具備之後，預計REITs在大陸地區(qū)將會迎來長足的發(fā)展。
在運營主體方面，大陸地區(qū)現(xiàn)有的專業(yè)租賃運營機構(gòu)市場滲透率還很低。而租賃住房市場的快速發(fā)展離不開行業(yè)龍頭的帶動，相關(guān)文件已要求國有企業(yè)在租賃住房建設中積極行動。戴德梁行大中華區(qū)綜合住宅服務及大中華區(qū)業(yè)務營銷董事總經(jīng)理蔣尚禮認為，對於離不開政府發(fā)揮引領(lǐng)作用的住房租賃市場來說，在發(fā)展初期，通過國有企業(yè)邁開步伐、推動市場快速啟動效果將更為顯著。未來，隨著制度建立健全和市場基礎(chǔ)環(huán)境的改善，將會有更多的企業(yè)積極佈局租賃住房市場並培育出新的商業(yè)模式，如同房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)歷經(jīng)市場洗禮形成百花齊放的局面，租賃住房市場的規(guī)?；?、專業(yè)化、多樣化經(jīng)營亦值得期待。
建立租賃住房市場是推進住房市場供給側(cè)改革以及實現(xiàn)教育、醫(yī)療等基本公共資源均等化的重要舉措，也是建立房地產(chǎn)市場長效機制的基礎(chǔ)性工程。預計上升到法律法規(guī)層面的設計和各類具體的規(guī)範措施將會在中央和各地陸續(xù)出臺，最終形成新型的住房供應體系。當然，租賃住房市場的建設涉及面廣、影響深遠，並不能一蹴而就，預計短期內(nèi)並不會對房價或租金產(chǎn)生顯著影響。
戴德梁行華南及華西區(qū)研究部高級董事及主管張曉端指出，大陸地區(qū)目前的住房體係以商品住宅買賣和保障房為主，除了少數(shù)高收入者可在住宅買賣市場自由進出，以中低收入人群為覆蓋對象的保障房系統(tǒng)仍面臨著建設、分配、使用中的各種問題。同時，大陸地區(qū)人口基數(shù)龐大，單靠政府的力量來滿足大量的中低收入者居住需求並不現(xiàn)實。參考發(fā)達國家的經(jīng)驗，引入社會力量構(gòu)建市場化的住房租賃體係將是破局之道。
近年來，居住需求劇增疊加投資需求入市，商品住宅價格一路飛漲，雖然行政化干預手段不斷，然而效果往往不如預期，且催生了一系列金融和經(jīng)濟風險。張曉端認為，一定程度的「租購同權(quán)」將促使不少的居住需求通過租賃市場釋放，降低買賣市場熱度，而未來REITS的推出也將帶來新的投資路徑，使資金不再高度集中於商品住宅交易，有助於化解一系列的金融、經(jīng)濟問題。因此，作為房地產(chǎn)長效機制的一部分，住房租賃市場的健康發(fā)展也會是未來穩(wěn)定房地產(chǎn)的重要支撐因素。
租賃的居住模式想要被廣泛接受，首先離不開良好的製度設計和合理的公共資源配置方式。在租賃市場較為發(fā)達的國家都會有各種相關(guān)法律法規(guī)對出租人、承租人權(quán)責、出租房屋條件、租賃機構(gòu)權(quán)責等作出相應規(guī)定。在大陸地區(qū)，自2015年底至今一年半時間內(nèi)，中央已多次在重要會議中提出或頒布具體文件指導住房租賃市場的發(fā)展。在地方，已有多地迅速響應，進行製度和市場的建設，為未來租賃市場的長遠發(fā)展奠定基礎(chǔ)。對於大陸地區(qū)高達2.47億人的流動人口來說，以往租賃市場中存在著中介服務不規(guī)範、租期不穩(wěn)定、監(jiān)管漏洞多等眾多問題，加速推進的住房租賃首次建設將逐步滿足日漸提升的租房消費需求。
作為重資產(chǎn)行業(yè)，金融政策的支持是住房租賃市場發(fā)展的基本條件。借鑒發(fā)達市場的經(jīng)驗，7月中九部委聯(lián)合下發(fā)的指導性文件《關(guān)於在人口淨流入的大中城市加快發(fā)展住房租賃市場的通知》要求各地加大對住房租賃企業(yè)的金融支持力度，針對租賃企業(yè)回款慢等特點，鼓勵開發(fā)性金融等銀行業(yè)金融機構(gòu)加大對租賃住房項目的信貸支持力度。未來預計會有更進一步的包括金融、稅收、補貼在內(nèi)的鼓勵性政策支持住房租賃市場的發(fā)展。
張曉端指出，除政府、銀行的金融支持外，REITs是企業(yè)涉足租賃性住房開發(fā)運營所面臨的長期融資問題的關(guān)鍵解決方式。儘管大陸地區(qū)已有不少類RIETs的探索，真正意義的RIETs市場依然未放開。而另一個關(guān)鍵性問題則是現(xiàn)階段普遍較低的住宅租金回報率還難為RIETs發(fā)展提供支撐。不過應該看到的是，為鼓勵住房租賃市場的發(fā)展，上海於7月份成交的兩幅樓面地價不足6000元/平方米租賃住宅用地，遠遠低於普通宅地的地價水平。擺脫普通商品住宅市場價值的評估體系，建立專門的租賃用地的價格體系，以較低的成本保障了物業(yè)的租金收益率，提高企業(yè)參與熱情。同時，租賃住房用地供應在北京、廣州等多個熱點城市土地供應計劃中被提及。可以預見，未來將會有更多的低價租賃住宅用地被推出。此外，多層次的住房供應體系形成後，商品住宅銷售價格的波動幅度將更趨和緩。而租賃產(chǎn)品和服務的多樣化也將吸引高端居住需求逐漸進入租賃市場，帶動租金收益率穩(wěn)步提升。當種種條件具備之後，預計REITs在大陸地區(qū)將會迎來長足的發(fā)展。
在運營主體方面，大陸地區(qū)現(xiàn)有的專業(yè)租賃運營機構(gòu)市場滲透率還很低。而租賃住房市場的快速發(fā)展離不開行業(yè)龍頭的帶動，相關(guān)文件已要求國有企業(yè)在租賃住房建設中積極行動。戴德梁行大中華區(qū)綜合住宅服務及大中華區(qū)業(yè)務營銷董事總經(jīng)理蔣尚禮認為，對於離不開政府發(fā)揮引領(lǐng)作用的住房租賃市場來說，在發(fā)展初期，通過國有企業(yè)邁開步伐、推動市場快速啟動效果將更為顯著。未來，隨著制度建立健全和市場基礎(chǔ)環(huán)境的改善，將會有更多的企業(yè)積極佈局租賃住房市場並培育出新的商業(yè)模式，如同房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)歷經(jīng)市場洗禮形成百花齊放的局面，租賃住房市場的規(guī)?；?、專業(yè)化、多樣化經(jīng)營亦值得期待。
建立租賃住房市場是推進住房市場供給側(cè)改革以及實現(xiàn)教育、醫(yī)療等基本公共資源均等化的重要舉措，也是建立房地產(chǎn)市場長效機制的基礎(chǔ)性工程。預計上升到法律法規(guī)層面的設計和各類具體的規(guī)範措施將會在中央和各地陸續(xù)出臺，最終形成新型的住房供應體系。當然，租賃住房市場的建設涉及面廣、影響深遠，並不能一蹴而就，預計短期內(nèi)並不會對房價或租金產(chǎn)生顯著影響。
